苏离书评第26期《股市真规则》

至关重要的是现金流，而不是盈利

• Pat Dorsey

  **身份：**作家

  **资历：**西北大学毕业，晨星股票研究部负责人

  **观点：**价值投资理论

  作品：《股市真规则》《巴菲特的护城河》

• Joe Mansueto

  **身份：**晨星创始人

  资历：University of Chicago (BA) (MBA)

  观点：

  **作品：**晨星公司

核心主题

• 建立投资组合核心三原则

  1. 找到正确的公司（竞争优势）
  2. 知道何时买入卖出（安全边际）
  3. 长期持有

• 至关重要的是现金流，而不是盈利。

• 竞争优势《巴菲特的护城河》

  1. 历史上盈利情况
  2. 获得巨额利润的原因
  3. 能够持久抵御竞争者的时间
  4. 行业竞争情况

• 投资语言

• 公司分析基础

摘抄

• 在投资方面没有很多巨著，你应当有能力掌握它们中的大部分。
• 至关重要的是现金流，而不是盈利
• 如果你无法知道1美元现金是怎样从一家公司的消费者转到股东手里，肯定是某些地方出了问题。要么是公司的商业模式太混乱，要么是你还需要更深的挖掘和研究。

行动

• 读书

  《巴伦周刊》《商业周刊》《福布斯》《财富》《华尔街日报》《杰出投资者文摘》伯克希尔·哈撒韦公司

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